汇丰环球研究指,网易(09999.HK) -5.400 (-2.599%) 沽空 $1.41亿; 比率 17.881% *NTES.US)游戏收入略低於市场预期1%,可能是因为手游季内复苏更偏向後期。该行预计手游在第三季将恢复按年增长,递延收入增长超出预期支持有关观点。
该行又指,虽然第二季净利润低於市场预期2%,但这是由於游戏营销支出增加所致,这些支出随後在7月至8月内容更新期间,使多款关键游戏取得排行榜领先的表现。
该行下调网易2025至2027年盈利预测1%至3%,反映更高的推广成本和较低的利息收入。港股目标价由246元降至245元,美股目标价由158美元下调至157美元,维持「买入」评级,认为端游强劲表现、手游复苏及明年两款重磅游戏应能持续支持稳健盈利增长。(fc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-15 12:25。)
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